2026年2月，中芯国际联席首席执行官赵海军在财报电话会议上投下一枚“深水炸弹”。他警告：当前部分区域和企业正以远超实际需求的速度大规模新建算力基础设施，这种缺乏系统性规划与场景验证的扩张模式，极有可能导致大量设施长期空置，造成难以挽回的资源损耗。他将其比作“在交通流量尚未形成时即抢先铺设高铁与高速公路”——基础设施的本质是服务于需求，而非先行制造需求。
赵海军的发言并非危言耸听。据业内预测，若保持当前建设速度，到2026年我国智算中心（投运、在建及规划）数量可能超过500个。然而，与算力新基建提速一并带来的，是严重的算力资源闲置——由于芯片计算路线分散、算力生态碎片化，近乎半数的计算中心存在“空转”现象。更矛盾的是，一边是低标准算力基础设施大量闲置，另一边却是很多高端场景需求缺口越来越大。这种结构性错配，让在新基建投入真金白银的地方政府，一度陷入投资浪费的窘境。
就在赵海军发声的同一个月，中共中央办公厅印发《关于在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育的通知》。当“因地制宜”“防范债务风险”“坚持需求导向”成为考核地方主政者的新标尺，曾经如火如荼的算力基建竞赛，正在经历一场深刻的逻辑重构。
一、算力“围城”：谁在制造“空转”的机房？
1.1 “跟风式”建设的隐忧
回顾过去两年，算力基建曾被视为地方政府抢抓数字经济机遇的“标配”。从东部沿海到西部内陆，一座座智算中心拔地而起。然而，光鲜的开工仪式背后，是令人尴尬的运营数据。
有业内观察指出，不少智算中心的规划并非基于本地实际的算力需求，而是源于对“新质生产力”政绩的追逐。一些地方在尚未明确算力资源将服务于哪些具体业务、承载何种应用负载的情况下，就急于在一至两年内建成足以支撑十年运行规模的数据中心容量。这种“先建后找”的模式，使得大量算力设施在建成之日即面临“晒太阳”的风险。
1.2 结构性错配：高端缺、低端烂
当前的算力供需矛盾，本质上是“结构性错配”。有分析将2026年定义为AI算力的“洗牌年”：高端训练算力（如H100/TPUv5万卡集群）仍供不应求，全球缺口约15%-20%；而中低端/通用算力已出现局部过剩，部分千卡/百卡集群的闲置率高达30%，一些数据中心的上架率不足60%。
造成这种局面的原因在于：一方面，智算中心建设周期长达12-18个月，往往滞后于需求的爆发式增长，容易形成阶段性闲置；另一方面，部分跨界资本盲目入场，用散卡堆砌算力，网络能力和运维能力跟不上，根本承接不了真正的高端训练需求。
1.3 历史教训：互联网泡沫的幽灵
赵海军在警示中特别提到上世纪九十年代末的互联网泡沫：电信行业曾斥巨资铺设大量光纤网络，但泡沫破裂后，实际利用率一度不足5%。而AI领域面临的风险更为复杂——数据中心所依赖的核心AI芯片存在明确的技术生命周期。有头部企业测算，其主流AI芯片的有效服役周期约为五年半，但从经济性与技术适配角度出发，当前主流AI芯片的实际有效寿命可能仅为两至三年。
这意味着，如果算力需求增长不及预期，前期巨额投入将很难通过运营回收。而那些盲目上马的智算中心，不仅可能成为新的“面子工程”，更可能演变为地方财政的沉重包袱。
二、政策转向：从“撒钱建厂”到“精准灌溉”
正是在这样的背景下，中央《关于在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育的通知》犹如一场及时雨，从源头上改变了地方政府参与算力产业的方式。
2.1 指挥棒的逻辑重塑
过去，政绩考核如同“指挥棒”，指挥出千城一面、重复建设。一位地方干部曾私下坦言：“大家都在建智算中心，我们不建，万一落后了怎么办？先建起来再说。”这种“唯恐掉队”的心态，催生了大量缺乏市场验证的无效投资。
《通知》的核心在于纠偏——“因地制宜”成为硬约束，“防范债务风险”成为红线。这意味着，上级考核下级，不再简单比算力规模、比投资额度，而是比算力填充率、比赋能本地产业的实际成效。地方主政者从“一年看项目、两年看GDP”的焦虑中解脱出来，开始有动力去精打细算地算“投入产出账”。
2.2 山东的探索：“算力券”背后的政策智慧
政策转向的典型案例，是山东省近期出台的《省级财政支持数据基础设施建设奖补资金实施细则》。
这份文件释放了几个关键信号：
第一，从“补建设”转向“补使用”。 山东的奖补资金明确分为两类：一是面向算力供需双方的“算力券”，按照已执行的算力采购合同金额的一定比例发放；二是针对数据基础设施项目的“标杆型”“引领型”奖补。核心逻辑是：建得好不好不重要，用得好不好才重要。
第二，设置严格的准入门槛。 申请“算力券”的算力供应单位，需具备10000TFLOPS以上的智能算力供给能力，并按要求在山东省一体化算力服务平台接受登记监管。这意味着，那些游离于监管之外、缺乏真实交易的小散乱算力，将无法获得政策红利。
第三，防止套利和重复补贴。 文件明确规定：算力供需双方应为非关联方，申报主体使用各级财政资金采购的智能算力不纳入“算力券”补贴范围，各级累计奖补总额原则上不超过算力交易总金额的40%。这些条款旨在杜绝通过关联交易套取补贴的行为，确保每一分钱都花在“刀刃上”。
第四，坚持择优扶强。 当应奖补资金总量超过年度预算时，由省大数据局组织第三方专家对算力服务合同进行综合评审，优先奖补算力赋能效益突出的项目。这种“竞争性遴选”机制，倒逼算力提供商不仅要能提供算力，更要能证明算力创造的价值。
山东的做法，正是“正确政绩观”在产业政策层面的生动体现：从过去的“撒钱式招商”，转变为“精准灌溉”；从追求“有没有”，转变为追求“好不好”。
2.3 工信部的顶层设计：让算力像水电一样流动
2026年2月，工业和信息化部正式发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，明确提出构建“1+M+N”国家算力互联互通节点体系。在架构设计上，国家枢纽节点承担跨区域调度功能，区域节点覆盖长三角、粤港澳等战略区域，行业节点则精准对接人工智能、智能制造等重点领域，实现算力需求的无死角覆盖。
更重要的是，政策强调统一标识、统一接口等机制，强制所有节点按国家级标准接入，确保算力“入网即入市”。据工信部测算，随着该机制落地，全国整体算力利用率将从当前的52%提升至80%以上，相当于盘活近半数闲置算力。
这意味着，那些曾经孤立的、空转的算力中心，有望通过全国算力网络这张“大网”，找到真正的用武之地。
三、郑州样本：从“建电站”到“建电网”的跃迁
在全国算力版图中，郑州正在成为一个值得关注的样本。
3.1 算力枢纽的想象力
2026年2月初，郑州依托国家超算互联网核心节点完成了一次重要布局。由中科曙光提供的三套开放架构的scaleX万卡超集群，在该节点实现规模化落地。该集群可兼容主流AI计算生态，支持多品牌加速卡，可为大规模智算场景提供高效普惠的算力服务。
《半月谈》对此评论称：“郑州将稀缺、昂贵的尖端算力资源转变为普惠、易用的公共服务，可能会彻底改变我国AI的生态格局。”
过去，算力是一座座孤立的“电站”，有的负荷过重，有的闲置浪费。通过国家超算互联网，这些算力被连接成一张“智能电网”，可以根据全网需求智能调度到任何需要的地方。正如《半月谈》所言：“当算力开始像水电一样流动，当一座内陆城市也能成为全国AI创新的枢纽节点，中国人工智能创新的底层逻辑，才真正被改写。”
3.2 产协同创：打通“最后一公里”
郑州的布局不止于算力枢纽。几乎同时，一场以“国产万卡算力赋能大模型发展”为主题的光合组织研讨会在此召开，集中了国内头部大模型厂商与算力基础设施提供商等百家核心生态伙伴。
会议达成的共识颇具启发性：算力提供方、模型研发方与场景应用方将构建紧密协作机制，针对关键技术推动标准共识的建立，避免重复内耗，促进产业良性发展。各方将坚持以应用需求为导向，紧密串联起政策引导、算力、大模型、模型优化与场景应用等环节，打通标准建设、技术验证、产品测试、生态培育等协同设计与持续调优。
从大算力筑基到大模型应用，一条完整的AI产业协同创新链在郑州率先浮出水面。这正是“因地制宜”发展新质生产力的典型样本——不盲目追求“大而全”，而是立足自身区位优势和产业基础，找到在全国算力网络中的独特生态位。
3.3 一个内陆城市的“新枢纽梦”
《半月谈》将郑州的这一探索与十几年前引进富士康相提并论——当年一个富士康带动了全省制造业的升级与进出口的飙升；如今，这个城市又在人工智能领域完成了一次创举。
郑州模式的最大价值，在于提供了一种将宏大国家战略与地方产业升级相结合的新思路。它不是简单的“复制粘贴”东部发达地区的经验，而是在深刻理解自身资源禀赋的基础上，找到参与全国乃至全球AI产业分工的独特路径。当更多地方区域登上这条快车道，全国算力资源池将进一步激活，并与AI技术迭代紧密联动，推动全域全行业体系化跃迁。
四、产业新机：谁在“算力精算师”时代胜出？
当地方政府的关注点从“规模”转向“效率”，从“建设”转向“运营”，算力产业链的利益格局正在发生深刻变化。
4.1 液冷技术：从“可选”到“必选”
随着算力密度不断提升，传统风冷散热技术已难以满足高功率密度设备的散热需求。中国海洋石油集团近期发布的招标公告中，明确提出“应用液冷技术对未来科学城数据中心303机房进行改造，探索传统数据中心改造成为液冷智算中心的可行性”，并设定了“液冷单机柜功率≥50KW”的技术指标。
更大的突破来自材料端。有机硅龙头新安股份近期携手算力运营商杭州算想科技有限公司，在杭州“中国数谷·未来数智港”落地了首个商用浸没式硅基液冷算力项目。该项目实测的能源使用效率值（PUE）已稳定在1.1以下，相比传统风冷方案节能幅度超过35%。
新安股份硅基新材料研究院院长刘继介绍，公司从硅基材料开发到真正商业化落地用了约两年时间，其间经过了性能、材料兼容性和运行稳定性等多项测试。目前，市场上主流的浸没式液冷技术路线包括合成酯、氟化液、碳氢（合成油或矿物油）、有机硅等。其中，氟化液性能出众但成本偏高且受欧盟PFAS新规影响；合成油成本较低但在材料兼容性上较弱；而硅基材料正在成为平衡性能与成本的可行选择。
值得注意的是，新安股份已同步推出三大系列浸没式硅基液冷产品，分别适用于大型算力中心、储能电站、快充超充等场景。这标志着液冷技术正从实验室走向规模化商用。
4.2 工业语料：算力的“另一半”
算力只是基础设施，真正创造价值的是运行其上的数据和模型。上海近期发布的“AI+制造”联通工业智算云服务平台，揭示了另一个关键赛道：工业语料。
中国联通装备制造军团高级副总裁、上海联通智能制造研究院院长黄璿指出，工业数据分散在企业内部，存在安全和合规顾虑，通用模型难以直接复用，智能工具的集成和适配成本居高不下——这些难题大企业尚且头疼，中小企业更是负担不起。
联通工业智算云服务平台的解决方案是：将算力、语料和模型等底层能力进行统一整合，为企业提供“开箱即用”的智算服务。该平台集成多元异构算力资源，具备弹性调度能力，同时依托TB级工业语料库和多场景模型体系，降低AI开发和部署门槛。
目前，上海工业语料公共服务平台已形成63个总量达290TB的工业基础语料库，普惠工业智算云平台整合了万卡级国产异构算力集群。这种“算力+语料”的组合拳，正是对“正确政绩观”的生动呼应——不仅要让算力“用得上”，更要让算力“用得好”。
4.3 算力优化服务：新蓝海浮现
随着算力规模扩张放缓，存量算力的优化运营正在成为新的增长点。中信证券研报指出，国内芯片厂已通过超节点等方案，以多卡数量优势补足单卡性能劣势实现算力突围，液冷、存储、光模块、PCB等细分领域有望迎来更高业绩弹性。
从资本市场的动向也能窥见端倪。公募基金2025年四季报显示，中际旭创取代宁德时代成为公募头号重仓股，公募持有市值达784.21亿元。光通信作为算力产业链核心环节，景气度已得到业绩印证：天孚通信预计2025年归母净利润同比增长40%至60%，剑桥科技预增51.19%至66.79%，光库科技预增152%至172%。
这些数字背后，是一条清晰的逻辑链条：当地方政府和企业开始精打细算地使用算力，那些能够帮助客户“省钱”（降低能耗、提升效率）的服务商，将成为最大赢家。
五、挑战与前瞻：算力经济的“下半场”
5.1 三大待解难题
尽管前景广阔，但算力产业从“上半场”的规模扩张走向“下半场”的效率优先，仍面临诸多挑战。
第一，如何防止“矫枉过正”？ 在纠偏过程中，部分地区可能出现“不做不错”的懒政心态，为了规避“乱作为”的风险，干脆暂停算力项目审批，导致错失发展机遇。如何在防范风险与鼓励创新之间找到平衡，考验政策执行者的智慧。
第二，如何科学评估“算力效益”？ 算力对实体经济的赋能往往是间接的、长周期的，难以用短期财务指标衡量。如何建立科学的评估体系，让真正有长远价值的算力投资不被误伤，是一个亟待解决的课题。
第三，如何破解“人才荒”？ 随着算力中心向二三线城市扩散，人才配套成为突出短板。正如美国行业观察者所指出的，即便解决了电力和网络问题，吸引技术人员搬到偏远地区运营AI工厂仍然是一个巨大挑战。这一点，对中国同样适用。
5.2 企业的生存法则
对于身处算力产业链的企业而言，2026年是一个分水岭。有行业观察提出三点建议：远离无技术壁垒的投机型算力中心、低端通用算力租赁，警惕价格战与现金流风险；聚焦高端训练算力、专用推理芯片、算力优化（液冷、CPO、超节点网络）、国产算力替代等方向；跟踪大厂AI资本开支指引、数据中心上架率、AI应用付费转化率等关键指标。
一句话总结：当潮水退去，裸泳者将无所遁形。只有那些真正掌握核心技术、真正能为客户创造价值的企业，才能在这场洗牌中存活下来。
结语：算力之外，更见政绩
回顾全文，我们看到一条清晰的演进脉络：从“重建设轻运营”的粗放扩张，到“需求导向、效率优先”的精耕细作；从孤立的“算力烟囱”，到互联互通的“算力网络”；从追求显性规模的“面子工程”，到追求隐性价值的“里子工程”。
这背后，是中央《关于在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育的通知》带来的深层变革。它通过改变官员的激励机制，从源头上重构了地方政府参与产业的方式——不再是“拍脑袋上项目”的冲动型决策，而是基于资源禀赋、市场需求的理性选择；不再是“一年看项目、两年看GDP”的短期行为，而是能够容忍长周期、慢回报的长期主义。
正如一位参与郑州模式建设的业内人士所言：“以前我们关心的是机房盖没盖起来，现在关心的是算力用没用出去。这是一个根本性的转变。”
当2800多个县级行政区都找到自己在全国算力网络中的生态位，当每一座智算中心都能真正服务于实体经济转型升级，中国人工智能创新的底层逻辑，才算真正被改写。
